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报告中称，公司截至3月底止2024财年利润率高过市场预计，原因是90%的销货成本降低，包括奶粉、包装等原材料和劳动力成本。该行预计公司2025财年毛利率继续扩张，因为较低的奶粉成本在2025财年将持续6至9个月，而且在新渠道和海外市场的支持下，预期销售额将温和增长。

　　红星资本局7月23日消息，7月22日晚，王老吉母公司白云山（600332.SH/0874.HK）发布公告称，公司董事长李楚源因个人原因辞去公司第九届董事会董事长、执行董事及董事会战略发展与投资委员会主任的职务。辞职后，李楚源不再担任公司任何职务。

　　有消息称，李楚源已被有关部门带走调查。7月23日，红星资本局就此致电白云山董秘办公室，接线工作人员表示不清楚这一消息，具体以公司公告为准。

　　另外，红星资本局梳理发现，李楚源任职期间，多次因宣传广药产品引发争议。

　　副董事长代履行董事长职责

　　据第一财经报道，多个独立信息源渠道证实，李楚源已被有关部门带走调查。有接近广东省内国资系统的人士透露，李楚源已被有关部门带走调查，其家族成员也被调查。接近广药集团的核心人士亦确认李楚源被调查的消息。

　　白云山公告显示，截至7月22日，李楚源未直接或间接持有公司股份。

　　据“广药白云山”微信公众号，李楚源最近一次公开露面是在7月13日—15日举行的“2024国际阿尔茨海默病及相关病国际学术大会”上，该会议由（中国）阿尔茨海默病防治协会、广药集团共同主办。李楚源以广药集团党委书记、董事长的身份在大会开幕式上致辞。

　　李楚源辞职后，白云山副董事长杨军代为履行公司董事长职责。

　　据白云山2023年年报，自2020年1月起，杨军担任白云山董事，2020年6月起任白云山副董事长，现任广药集团党委副书记、副董事长、总经理。

　　7月23日开盘后，白云山股价小幅上涨后回落。截至今日收盘，白云山A股跌3.2%，报29.99元/股，总市值487.6亿元；截至发稿，H股跌3.33%，报20.35港元/股，总市值330.8亿港元。

　　任职期间因宣传药品争议不断

　　公开资料显示，李楚源生于1965年，1988年参加工作。据第一财经报道，1988年，23岁的李楚源从中山大学本科毕业，由于学习成绩优异，已拿到本校保研资格。不过，他放弃了保研机会，成为了白云山制药厂深圳分厂的一名化验员。

　　李楚源履历显示，其曾先后担任广州白云山制药总厂经营部副部长，白云山股份副总经理、党委书记、董事长，广州白云山中药厂厂长、党委书记，白云山和黄公司总经理、副董事长、党委副书记，广药集团总经理、副董事长、党委副书记，白云山副董事长及医药公司副董事长等职务。自2013年8月8日起，李楚源任白云山董事长，现任广药集团党委书记、董事长，白云山党委书记、董事长及白云山和黄公司副董事长、医药公司非执行董事。

　　任职期间，李楚源多次因宣传广药产品引发争议。

　　据中国网报道，在2018年的博鳌论坛上，李楚源称，“金戈已从药品变为老百姓需要的情趣用品。”该报道还提到，2017年12月，在《财富》国际科技头脑风暴大会上，李楚源表示，喝王老吉能延年益寿，“据国家863计划研究结果，喝王老吉可延长寿命大约10%。”随后，王老吉官方微博发布消息称，延长寿命的结论是由576只大鼠样本得来。

　　曾因分红被下属公司二股东举报

　　据了解，白云山是广药集团旗下上市公司，业务包括大南药（医药制造）、大健康、医药流通、大医疗等四大板块，主要产品有被称为“国产伟哥”的枸橼酸西地那非片（商品名：金戈）、王老吉凉茶等。

　　红星资本局梳理发现，在李楚源任职的2013年-2023年这11年间，白云山营业收入由176.28亿元增长至755.15亿元，归母净利润由9.80亿元增长至40.56亿元。今年一季度，白云山实现营业收入229.46亿元，同比增长6.09%；实现归母净利润19.58亿元，同比增长2.59%。

　　红星资本局制图 数据来源：企业年报（注：图中2013年、2014年数据为调整后数据）

　　2023年，枸橼酸西地那非片收入12.9亿元，同比增长22.58%，毛利率高达91.76%。

　　围绕“国产伟哥”金戈的分红问题，李楚源曾被下属公司二股东举报。

　　据中新经纬报道，2019年7月，北京康业元投资顾问有限公司发布公开信（以下简称“康业元”），举报李楚源涉嫌违反《证券法》《公司法》等相关规定，披露信息不实、隐瞒利润及收入、财务数据造假、偷税漏税，直接侵害上市公司股民以及中小股东利益，间接侵犯合作伙伴权益。

　　康业元称，以自己研发的枸橼酸西地那非片（商品名：金戈）和阿奇霉素粉针剂作价，与广药集团共同成立了广州白云山医药科技发展有限公司，康业元与白云山分别持股49%与51%。

　　康业元在举报信中表示，自2014年金戈取得生产批件，投放市场销售以来，到当时累积销售额达到20多亿元，盈利规模10亿元。但在李楚源的指示下，从未给予该公司金戈的利润分配。另外，李楚源还授意下属单位估计增加成本。

　　广药集团当时回复称，举报信内容与事实严重不符。随后，康业元发布第二封公开信，质问李楚源为何不一一答复。最终，一审判决康业元致歉，并赔偿赔偿白云山经济损失共计15万元。二审维持一审判决。

责任编辑：杨红卜 股资